Quyền chọn (Option) là một loại hợp đồng tài chính cho phép người mua có quyền, nhưng không bắt buộc, mua hoặc bán một tài sản cơ bản với một giá cố định trong một khoảng thời gian nhất định. Quyền chọn được phát minh vào năm 1973 bởi nhà toán học người Mỹ Fischer Black và Myron Scholes, người đã đưa ra công thức nổi tiếng để tính giá trị của quyền chọn. Quyền chọn là một công cụ tài chính phổ biến và được sử dụng rộng rãi trên thế giới, với một thị trường khổng lồ có giá trị hàng nghìn tỷ đô la. Nhưng bạn có biết cách giao dịch forex quyền chọn hiệu quả và an toàn không? Bạn có hiểu được các thuật ngữ chuyên ngành như strike price, expiration date, call option, put option, in-the-money, out-of-the-money, và nhiều hơn nữa không? Trong bài viết này, forexnews sẽ giúp bạn nắm bắt các khái niệm cơ bản về giao dịch quyền chọn và giao dịch quyền chọn là gì? Cách hoạt động của chúng, và cách bạn có thể áp dụng chúng vào chiến lược giao dịch forex của mình. Hãy cùng chúng tôi khám phá thế giới kỳ diệu của quyền chọn!
Option Contract là gì?
Trong giao dịch forex, “Option Contract” là một hợp đồng tài chính mà người mua có quyền (nhưng không phải nghĩa vụ) mua hoặc bán một lượng xác định của một loại tiền tệ hoặc cặp tiền tệ ở một giá cố định trong một khoảng thời gian nhất định. Người bán option (người viết option) có nghĩa vụ thực hiện giao dịch nếu người mua quyết định thực hiện quyền của mình.
Cụ thể, có hai loại option chính trong giao dịch forex:
- Call Option (Quyền Chọn Mua): Người mua call option có quyền (nhưng không phải nghĩa vụ) mua một lượng xác định của một đồng tiền tệ hoặc cặp tiền tệ ở một giá cố định (được gọi là giá strike) trước một ngày đáo hạn nhất định. Điều này cho phép họ tận dụng sự tăng giá của đồng tiền tệ.
- Put Option (Quyền Chọn Bán): Người mua put option có quyền (nhưng không phải nghĩa vụ) bán một lượng xác định của một đồng tiền tệ hoặc cặp tiền tệ ở một giá cố định (giá strike) trước một ngày đáo hạn nhất định. Điều này cho phép họ bảo vệ khỏi sự giảm giá của đồng tiền tệ.
Người mua option phải trả một khoản tiền gọi là “premium” cho người bán option. Premium là giá trị của quyền chọn và phản ánh mức độ rủi ro và thời gian còn lại cho đến ngày đáo hạn.
NTheta trong option là gì?
Trong giao dịch option, “NTheta” thường được gọi là “Theta” và đây là một trong các “Greek letters” (chữ cái Hy Lạp) được sử dụng để mô tả các yếu tố ảnh hưởng đến giá của option. Theta thường được biểu diễn bằng chữ thường đằng sau ký hiệu của option, thường là thứ hai sau ký hiệu, và thường được đo theo đơn vị tiền tệ (ví dụ: euro, đô la).
Theta đo lường mức độ mà giá của option sẽ giảm đi mỗi ngày do qua thời gian. Điều này phản ánh ảnh hưởng của thời gian còn lại đến giá trị của option. Thường được mô tả như là “mất giá trị thời gian,” Theta là một yếu tố tiêu cực cho người mua option, vì nó có xu hướng làm giảm giá trị của option theo thời gian.
Cụ thể, với mỗi ngày trôi qua, giá trị của option thường giảm một lượng tương đối nào đó, ngay cả khi giá của tài sản cơ bản không thay đổi. Điều này là do một phần của giá option được xây dựng dựa trên mong đợi về sự biến động trong tương lai, và khi thời gian trôi qua mà không có sự biến động, mong đợi đó giảm, ảnh hưởng đến giá trị của option.
Đối với người bán option, Theta có thể là một lợi thế, vì họ có thể hưởng lợi từ sự giảm giá trị thời gian của option mỗi ngày. Tuy nhiên, cũng cần lưu ý rằng Theta có thể là một rủi ro cho người mua option, đặc biệt là nếu thị trường không di chuyển theo hướng mà họ dự đoán, và thời gian trôi qua mà không có biến động lớn.
Cơ chế hoạt động của quyền chọn Option
Để có thể thực hiện giao dịch hợp đồng quyền chọn, các nhà đầu tư cần nắm được tối thiểu các phần quan trọng trong option contract bao gồm:
Strike Price
Trong giao dịch forex, Strike Price là mức giá mà người nắm giữ quyền chọn có thể mua hoặc bán một cặp tiền tệ. Giá thực thi được xác định trước khi hợp đồng quyền chọn được giao dịch và không thay đổi trong suốt thời hạn của hợp đồng.
Giá thực thi có thể được sử dụng để xác định xem quyền chọn có đang ở trong tiền (in the money), ngang giá (at the money) hay ngoài tiền (out of the money).
- Quyền chọn trong tiền (in the money): Giá thực thi thấp hơn giá thị trường của cặp tiền tệ. Trong trường hợp này, người nắm giữ quyền chọn có thể thực hiện quyền chọn và thu được lợi nhuận.
- Quyền chọn ngang giá (at the money): Giá thực thi bằng giá thị trường của cặp tiền tệ. Trong trường hợp này, người nắm giữ quyền chọn có thể thực hiện quyền chọn mà không thu được lợi nhuận hoặc lỗ.
- Quyền chọn ngoài tiền (out of the money): Giá thực thi cao hơn giá thị trường của cặp tiền tệ. Trong trường hợp này, người nắm giữ quyền chọn sẽ không thực hiện quyền chọn vì sẽ bị lỗ.
Ví dụ, một nhà đầu tư mua quyền chọn mua EUR/USD với giá thực thi là 1,1000. Nếu vào ngày đáo hạn, giá EUR/USD là 1,1200, thì quyền chọn đang ở trong tiền. Nhà đầu tư có thể thực hiện quyền chọn và mua EUR/USD với giá 1,1000. Do đó, nhà đầu tư sẽ thu được lợi nhuận là 200 pips (1,1200 – 1,1000).
Ngược lại, nếu giá EUR/USD là 1,0800 vào ngày đáo hạn, thì quyền chọn đang ngoài tiền. Nhà đầu tư sẽ không thực hiện quyền chọn vì sẽ bị lỗ.
Giá thực thi là một yếu tố quan trọng cần xem xét khi giao dịch quyền chọn forex. Nhà đầu tư cần lựa chọn giá thực thi phù hợp với chiến lược giao dịch của mình.
Expiration Date
Trong giao dịch forex, Expiration Date là ngày cuối cùng mà người nắm giữ quyền chọn có thể thực hiện quyền chọn của mình. Expiration Date được xác định trước khi hợp đồng quyền chọn được giao dịch và không thay đổi trong suốt thời hạn của hợp đồng.
Expiration Date có thể được sử dụng để xác định xem quyền chọn còn có giá trị hay không. Nếu giá thị trường của cặp tiền tệ nằm ngoài phạm vi giá thực thi của quyền chọn vào ngày đáo hạn, thì quyền chọn sẽ hết giá trị.
Ví dụ, một nhà đầu tư mua quyền chọn mua EUR/USD với giá thực thi là 1,1000 và ngày đáo hạn là 30/06/2023. Nếu vào ngày 30/06/2023, giá EUR/USD là 1,0800, thì quyền chọn sẽ hết giá trị. Nhà đầu tư không thể thực hiện quyền chọn và sẽ mất toàn bộ phí quyền chọn đã trả.
Expiration Date là một yếu tố quan trọng cần xem xét khi giao dịch quyền chọn forex. Nhà đầu tư cần lựa chọn Expiration Date phù hợp với chiến lược giao dịch của mình.
Dưới đây là một số lưu ý khi lựa chọn Expiration Date:
- Khoảng thời gian hợp lý: Expiration Date không nên quá gần hoặc quá xa. Nếu Expiration Date quá gần, thì quyền chọn sẽ có giá trị thấp vì thời gian còn lại để thực hiện quyền chọn không nhiều. Ngược lại, nếu Expiration Date quá xa, thì giá trị của quyền chọn sẽ bị giảm do biến động của thị trường.
- Khả năng giá thị trường đạt đến giá thực thi: Expiration Date nên được lựa chọn sao cho giá thị trường có khả năng đạt đến giá thực thi. Nếu giá thị trường không thể đạt đến giá thực thi, thì quyền chọn sẽ hết giá trị và nhà đầu tư sẽ mất toàn bộ phí quyền chọn đã trả.
Người Bán (Writer)
Trong giao dịch forex, người Bán (Writer) là người bán quyền chọn cho người Mua (Holder). Người Bán có nghĩa vụ thực hiện quyền chọn của người Mua nếu người Mua quyết định thực hiện quyền chọn.
Người Bán thường là các nhà đầu tư forex hoặc tổ chức chuyên nghiệp. Họ có thể bán quyền chọn để kiếm lợi nhuận từ phí quyền chọn hoặc để quản lý rủi ro cho các vị thế của mình.
Dưới đây là một số ví dụ về cách người Bán có thể kiếm lợi nhuận từ việc bán quyền chọn:
- Kiếm lợi nhuận từ phí quyền chọn: Khi người Bán bán quyền chọn, họ sẽ nhận được một khoản phí từ người Mua. Phí quyền chọn là khoản tiền mà người Mua phải trả cho người Bán để có quyền mua hoặc bán tài sản cơ bản theo hợp đồng quyền chọn.
- Quản lý rủi ro cho các vị thế: Người Bán có thể bán quyền chọn để quản lý rủi ro cho các vị thế của họ. Ví dụ, một nhà đầu tư đang mua EUR/USD có thể bán quyền chọn bán EUR/USD để bảo vệ lợi nhuận của mình nếu giá EUR/USD giảm.
Rủi ro của người Bán là họ có thể phải thực hiện quyền chọn và chịu lỗ nếu giá thị trường của cặp tiền tệ đi ngược với kỳ vọng của họ.
Dưới đây là một số lưu ý cho người Bán khi giao dịch quyền chọn trong thị trường forex:
- Hiểu rõ rủi ro: Người Bán cần hiểu rõ rủi ro của việc bán quyền chọn trước khi tham gia giao dịch.
- Lựa chọn giá thực thi phù hợp: Người Bán cần lựa chọn giá thực thi phù hợp với chiến lược giao dịch của mình.
- Quản lý rủi ro: Người Bán cần có kế hoạch quản lý rủi ro để hạn chế thua lỗ nếu giá thị trường đi ngược với kỳ vọng của họ.
Thời Gian (Time Decay)
Thời gian (Time Decay) trong giao dịch forex là thước đo tỷ lệ suy giảm giá trị của hợp đồng quyền chọn theo thời gian. Thời gian suy giảm giá trị của quyền chọn tăng lên nhanh chóng khi ngày đáo hạn của quyền chọn đến gần vì càng có ít thời gian để thu lợi nhuận từ giao dịch hơn.
Thời gian suy giảm giá trị của quyền chọn được tính bằng công thức sau:
Time Decay = Intrinsic Value – Premium
Trong đó:
- Intrinsic Value là giá trị nội tại của quyền chọn, là giá trị mà quyền chọn sẽ có nếu được thực hiện ngay lập tức.
- Premium là phí quyền chọn, là khoản tiền mà người Mua phải trả cho người Bán để có quyền mua hoặc bán tài sản cơ bản theo hợp đồng quyền chọn.
Ví dụ, một nhà đầu tư mua quyền chọn mua EUR/USD với giá thực thi là 1,1000 và phí quyền chọn là 10 pips. Nếu vào ngày đáo hạn, giá EUR/USD là 1,1200, thì Intrinsic Value của quyền chọn là 20 pips. Trong trường hợp này, Time Decay sẽ là 10 pips (20 pips – 10 pips).
Thời gian suy giảm giá trị của quyền chọn có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của nhà đầu tư. Nếu nhà đầu tư mua quyền chọn, thì thời gian suy giảm giá trị của quyền chọn sẽ khiến họ mất lợi nhuận. Ngược lại, nếu nhà đầu tư bán quyền chọn, thì thời gian suy giảm giá trị của quyền chọn sẽ giúp họ kiếm thêm lợi nhuận.
Dưới đây là một số cách để giảm thiểu tác động của thời gian suy giảm giá trị của quyền chọn:
- Chọn giá thực thi phù hợp: Giá thực thi càng gần với giá thị trường thì thời gian suy giảm giá trị của quyền chọn càng chậm.
- Chọn Expiration Date phù hợp: Expiration Date càng xa thì thời gian suy giảm giá trị của quyền chọn càng chậm.
- Sử dụng chiến lược giao dịch phù hợp: Một số chiến lược giao dịch có thể giúp nhà đầu tư giảm thiểu tác động của thời gian suy giảm giá trị của quyền chọn, chẳng hạn như chiến lược giao dịch Covered Call.
Lợi Nhuận và Lỗ (Profit và Loss)
Trong giao dịch forex, lợi nhuận (profit) và lỗ (loss) được tính bằng sự chênh lệch giữa giá đóng và giá mở của một lệnh. Lợi nhuận sẽ xảy ra khi giá đóng cao hơn giá mở, và lỗ sẽ xảy ra khi giá đóng thấp hơn giá mở.
Lợi nhuận hoặc lỗ của một lệnh được tính theo công thức sau:
Profit/Loss = (Giá đóng – Giá mở) x Khối lượng
Trong đó:
- Giá đóng là giá của tài sản cơ bản tại thời điểm lệnh được đóng.
- Giá mở là giá của tài sản cơ bản tại thời điểm lệnh được mở.
- Khối lượng là số lượng đơn vị của tài sản cơ bản được giao dịch trong lệnh.
Ví dụ, một nhà đầu tư mua 100.000 EUR/USD với giá 1,1000 và bán với giá 1,1200. Trong trường hợp này, lợi nhuận của nhà đầu tư sẽ là 200 pips (1,1200 – 1,1000). Lợi nhuận được tính như sau:
Profit/Loss = (1,1200 – 1,1000) * 100.000
Profit/Loss = 200 * 100.000
Profit/Loss = 20.000
Lợi nhuận và lỗ trong giao dịch forex có thể được biểu thị dưới dạng tỷ lệ phần trăm. Tỷ lệ phần trăm lợi nhuận hoặc lỗ được tính bằng cách chia lợi nhuận hoặc lỗ cho giá mở của lệnh.
Ví dụ, trong ví dụ trên, tỷ lệ phần trăm lợi nhuận của nhà đầu tư sẽ là 1,818% (20.000 / 1,1000).
Tỷ lệ phần trăm lợi nhuận = Lợi nhuận / Giá mở
Tỷ lệ phần trăm lợi nhuận = 20.000 / 1,1000
Tỷ lệ phần trăm lợi nhuận = 1,818%
Lợi nhuận và lỗ trong giao dịch forex có thể là một khoản tiền lớn hoặc nhỏ, tùy thuộc vào kích thước của lệnh và biến động của thị trường. Nhà đầu tư cần quản lý rủi ro một cách cẩn thận để hạn chế thua lỗ và tối đa hóa lợi nhuận.
Dưới đây là một số cách để quản lý rủi ro trong giao dịch forex:
- Sử dụng lệnh dừng lỗ và lệnh chốt lời: Lệnh dừng lỗ sẽ đóng lệnh khi giá đạt đến một mức giá nhất định, và lệnh chốt lời sẽ đóng lệnh khi giá đạt đến một mức giá nhất định.
- Sử dụng tỷ lệ đòn bẩy thấp: Tỷ lệ đòn bẩy cao có thể làm tăng lợi nhuận, nhưng cũng có thể làm tăng rủi ro.
- Phân bổ vốn hợp lý: Nhà đầu tư nên phân bổ vốn hợp lý cho các giao dịch của mình để giảm thiểu rủi ro.
So sánh hợp đồng quyền chọn và hợp đồng tương lai
Hợp đồng quyền chọn và hợp đồng tương lai là hai công cụ phái sinh được sử dụng phổ biến trong giao dịch forex. Cả hai loại hợp đồng này đều cho phép nhà đầu tư thực hiện các giao dịch dựa trên dự đoán của họ về biến động của giá thị trường. Tuy nhiên, giữa hai loại hợp đồng này cũng có một số điểm khác biệt cơ bản.
Điểm giống nhau giữa hợp đồng quyền chọn và hợp đồng tương lai trong giao dịch forex:
- Cả hai loại hợp đồng đều là công cụ phái sinh, nghĩa là giá trị của hợp đồng không phụ thuộc trực tiếp vào giá trị của tài sản cơ bản.
- Cả hai loại hợp đồng đều được giao dịch trên các sàn giao dịch phái sinh.
- Cả hai loại hợp đồng đều có thời hạn đáo hạn.
Điểm khác nhau giữa hợp đồng quyền chọn và hợp đồng tương lai trong giao dịch forex:
Xuất sang Trang tính
Lợi thế của hợp đồng quyền chọn:
- Giúp nhà đầu tư bảo vệ lợi nhuận hoặc giảm thiểu thua lỗ.
- Cho phép nhà đầu tư tận dụng các cơ hội giao dịch khi giá thị trường đang biến động mạnh.
- Có chi phí giao dịch thấp hơn hợp đồng tương lai.
Lợi thế của hợp đồng tương lai:
- Cho phép nhà đầu tư giao dịch với khối lượng lớn.
- Cho phép nhà đầu tư tận dụng các cơ hội giao dịch dựa trên dự đoán của họ về biến động của giá thị trường trong tương lai.
Loại hợp đồng phù hợp với nhà đầu tư:
Loại hợp đồng phù hợp với nhà đầu tư sẽ phụ thuộc vào mục tiêu giao dịch và mức độ chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư.
- Nếu nhà đầu tư muốn bảo vệ lợi nhuận hoặc giảm thiểu thua lỗ, thì hợp đồng quyền chọn là lựa chọn phù hợp.
- Nếu nhà đầu tư muốn giao dịch với khối lượng lớn hoặc tận dụng các cơ hội giao dịch dựa trên dự đoán của họ về biến động của giá thị trường trong tương lai, thì hợp đồng tương lai là lựa chọn phù hợp.
Các sàn giao dịch hợp đồng quyền chọn
Các sàn giao dịch hợp đồng quyền chọn trong thị trường forex là những nơi cung cấp cho nhà đầu tư các công cụ tài chính phái sinh cho phép họ mua hoặc bán một cặp tiền tệ với một tỷ giá cố định trong một khoảng thời gian nhất định. Các sàn giao dịch hợp đồng quyền chọn thường hoạt động theo hình thức OTC (Over The Counter), nghĩa là giao dịch forex được thực hiện trực tiếp giữa hai bên mà không thông qua một sàn giao dịch trung gian. Các sàn giao dịch hợp đồng quyền chọn có thể giúp nhà đầu tư bảo vệ danh mục đầu tư, kiếm lợi nhuận từ những dự đoán về hướng di chuyển của thị trường, và tận dụng các cơ hội giao dịch linh hoạt và đa dạng.
Một số sàn giao dịch hợp đồng quyền chọn uy tín và phổ biến trên thị trường forex là:
- Sàn XTB: Là một trong những nhà môi giới forex hàng đầu thế giới, có trụ sở tại Ba Lan và được cấp phép bởi các cơ quan quản lý tài chính uy tín như FCA, CySEC, KNF, và IFSC. Sàn XTB cung cấp cho khách hàng nhiều loại hợp đồng quyền chọn forex với các cặp tiền tệ chính, phụ, và ngoại tệ, cùng với các công cụ giao dịch tiên tiến và hỗ trợ khách hàng chuyên nghiệp.
- Sàn Exness: Là một nhà môi giới forex quốc tế, có trụ sở tại Síp và được cấp phép bởi CySEC, FCA, FSA, và FSCA. Sàn Exness cung cấp cho khách hàng nhiều loại hợp đồng quyền chọn forex với các cặp tiền tệ chính, phụ, và ngoại tệ, cùng với các điều kiện giao dịch thuận lợi, đòn bẩy cao, và khả năng rút tiền nhanh chóng.
- Sàn XM: Là một nhà môi giới forex quốc tế, có trụ sở tại Síp và được cấp phép bởi CySEC, ASIC, IFSC, và DFSA. Sàn XM cung cấp cho khách hàng nhiều loại hợp đồng quyền chọn forex với các cặp tiền tệ chính, phụ, và ngoại tệ, cùng với các ưu đãi hấp dẫn, phí giao dịch thấp, và hỗ trợ khách hàng toàn diện.
- IG Group: IG Group là một sàn giao dịch nổi tiếng với nhiều loại tài sản, bao gồm cả hợp đồng quyền chọn ngoại hối.
- Saxo Bank: Saxo Bank là một ngân hàng đa quốc gia có trụ sở tại Đan Mạch, và cung cấp dịch vụ giao dịch forex, cũng như hợp đồng quyền chọn ngoại hối cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp.
- Interactive Brokers: Interactive Brokers là một sàn giao dịch quốc tế cung cấp nhiều loại tài sản, bao gồm cả hợp đồng quyền chọn ngoại hối.
- OANDA: OANDA là một trong những sàn giao dịch forex trực tuyến phổ biến, và họ cung cấp các dịch vụ giao dịch hợp đồng quyền chọn ngoại hối.
- Dukascopy: Dukascopy là một ngân hàng trực tuyến và sàn giao dịch quốc tế, cung cấp cả dịch vụ forex và hợp đồng quyền chọn ngoại hối.
- Nadex: Nadex (North American Derivatives Exchange) tập trung vào hợp đồng quyền chọn và là một sàn giao dịch quyền chọn ngoại hối cho thị trường Mỹ.
Kết luận:
Quyền chọn (Option) là một công cụ tài chính phái sinh cho phép người giao dịch có quyền mua hoặc bán một tài sản cơ sở với một mức giá và thời điểm nhất định. Quyền chọn được chia thành hai loại chính là quyền chọn mua (Call) và quyền chọn bán (Put). Để giao dịch quyền chọn, người giao dịch cần nắm rõ các thuật ngữ như giá thực hiện (Strike Price), phí quyền chọn (Premium), lợi nhuận (Pay-off) và các chiến lược giao dịch khác nhau như Long Call, Long Put, Short Call, Short Put. Giao dịch quyền chọn có nhiều ưu điểm như đa dạng hóa danh mục đầu tư, tiếp cận tài sản với chi phí thấp, kiếm lợi nhuận từ sự biến động của thị trường. Tuy nhiên, giao dịch quyền chọn cũng có nhiều rủi ro như mất toàn bộ phí quyền chọn, đòn bẩy cao, thiếu minh bạch và bị lừa đảo. Do đó, người giao dịch cần lựa chọn một sàn forex uy tín để tham gia giao dịch quyền chọn.
Hãy tham khảo thêm tại đây.